智通财经APP获悉，自2023年AI大波涛驱动好意思股市集迈向始终牛市以来，华尔街最为强势的股票投资组合——“七大科技巨头”(即所谓的Magnificent Seven，Mag7)——看起来有点过时了。闪开给“伟大八强(Great Eight)”，或者说是“黄金十二罗汉”(Golden Dozen)”开云kaiyun.com，又或者是所谓的“丽都十巨头”(Magnificent 10)与“TenAI of GenAI(巨匠生成式AI十强)”。这种投资组合不停趋于扩容的态势，很大程度上意味着AI赢家疆土膨胀之势不行幸免，最终例必膨胀至更多AI基建与AI应用软件领军者。
OpenAI重磅推出且风靡巨匠的ChatGPT使东说念主工智能成为巨匠经济增长的最中心还是长达三年，这段时刻有一笔来回，从更广义见地来说是一种投资组合澈底主导了好意思国股市：即买入“七大科技巨头”。
占据标普500指数以及纳斯达克100指数高额权重(疏忽35%)的所谓“七大科技巨头”，即“Magnificent Seven”，它们包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及Facebook母公司Meta Platforms，它们乃标普500指数屡鼎新高的中枢推能源，也被华尔街顶级投资机构们视为在自互联网时间以来最大技巧变革配景下最有才调为投资者们带来大批答复的组合。
然则，从指数编制、龙头公司事迹/筹资动向到媒体与买方的表述，齐在指向归并件事——AI赢家圈层正在从“中枢平台公司与AI GPU”向“更广的AI基建+AI应用软件领军者”进行膨胀。华尔街以及更平常投资机构们的“AI投资重仓组合”从“七大科技巨头”外溢到更广的AI基础设施(算力/网罗/存储/散热/云)与AI原生应用软件阵营，高傲“AI赢家疆土”正在结构性扩容，而且具有握续性迹象。
华尔街始终崇尚的“Magnificent Seven”已进程时了?
尽管这种强劲投资答复情况在很大程度上还是完结，但在通往称霸并主导巨匠的路上发生了道理的转机。在巨匠股票市集，史无先例的AI投资飞腾以出东说念主意象的花式膨胀，并杰出了一部分市集始终以来最受宽容的大型科技公司。因此，基于“七大科技巨头”的投资组合政策——自2023岁首以来“标普500指数”70%以上的涨幅中，进步一半由它们孝顺——无疑正在遗漏一些相同被投资者们预期将在AI时间茁壮发展的科技公司，比如博通(AVGO.US)、甲骨文(ORCL.US)以及Palantir Technologies(PLTR.US)。
“只是因为‘七大科技巨头’在往日的技巧周期(举例迁徙互联网、谋略机互联网与电商波涛)中到手，并不虞味着他们在这里也会赢。”贬责着24亿好意思元钞票、掌管Artisan Partners旗下Antero Peak Group投资组合的Chris Smith暗示。“下一批AI大赢家们将是那些通过AI对准广袤且不受任何经管的细分市集、并在将来成为比面前的‘七大科技巨头’更雄伟的公司。”
七大科技巨头(Magnificent Seven)时间——该组合近三年来一直鼓舞市集走高
这并不是说领先的这七家科技公司将淡出舞台。“七大科技巨头”占标普500指数接近35%的权重，据Bloomberg Intelligence统计数据，受13%营收增长预期的鼓舞，其2026年盈利预计将增前程步15%。剔除“七大科技巨头”的标普500其他要素股，来岁预计盈利增长13%，营收仅增长5.5%。
不外，这一组合里面的股市发扬正在出现彰着分化。英伟达、谷歌、Meta以及微软被觉得将在将来AI宇宙中站位更佳，它们的股价自本年以来大幅高涨了21%到33%区间。另一方面，苹果、亚马逊和特斯拉的股价则全面落伍于上述四家科技巨头，况且基本面远景则不那么汜博，股价与估值增长发扬彰下降后。
尤其是苹果公司——该科技巨头可谓始终引颈硅谷科技鼎新，但在AI宇宙里它远远落伍于其他科技巨头。“很难把刻下的‘七大科技巨头’视为AI投资的最好代表。”Smith在采访中暗示。
因此，华尔街一直在建议各式“投资组合变体”，以捕捉着实的AI赢家。有些机构将其修剪为“神奇四侠(Fab Four)”：即英伟达、微软、Meta以及亚马逊。Seaport Research首席股票政策师Jonathan Golub建议去掉特斯拉，打造“Big Six(六巨头)”。另一些华尔街顶级机构的资深分析师，比如Melius Research的Ben Reitzes，则偏好“精英八强(Elite 8)”，即在“七大科技巨头”的基础上加上AI ASIC芯片领军者博通——按市值谋略，博通无疑是AI投资飞腾的大赢家之一——该公司如今是好意思国的第七大公司。
但这些齐未能捕捉圆善的AI投资来回。举例，甲骨文的股价本年以来高涨进步75%，其与号称天量的AI进修/推理算力需求密切联系的云谋略业务澈底升起。而Palantir则是科技权重极高的纳斯达克100指数中迄今发扬最好的股票，2025年迄今股价高涨了135%，受益于市集对其AI应用软件的无比强劲需求。
“有些公司会大到咱们无法疏远，”来自资管巨头富达投资(Fidelity Investments)的巨匠宏不雅掌握Jurrien Timmer暗示，他匡助贬责着16.4万亿好意思元的托管钞票。“跟着AI叙事握续演进，即便先前的赢家仍然股价发扬可以，也可能会有新的赢家势力拔旗易帜。”
投资者们看到AI动能正在向新一批热点股票滚动
“七大科技巨头”的这类见地在华尔街并不清新，华尔街投资机构们可爱把一组引东说念主注筹议股票打包，便于投资者们意会市集——从上世纪60年代的“漂亮50(Nifty Fifty)”，到互联网泡沫时间纳斯达克的“四骑士(Four Horsemen)”，再到本世纪早些时候智能手机与AI纪元之间过渡时期总揽市集的“FAANGs”。但正如这些投资组合在各自时刻占据主导地位，它们最终也会把市集换取权让给一些新名字，而AI界限看起来注定也会如斯。
某种真义真义上，华尔街还是在把视线从“七大科技巨头”移开。Cboe巨匠市集公司(Cboe Global Markets Inc.)正在推出基于所谓“Cboe Magnificent 10 Index(Cboe丽都十巨头)”的期货与期权，该指数纳入了领先的七大科技巨头，以及博通、Palantir和英伟达在PC与数据中心芯片界限始终以来竞争敌手——AMD。
这一新的指数展示了华尔街组合筛选职责的主不雅性。Cboe在9月10日发布公告之际，恰逢甲骨文因强劲的事迹指引录得自1992年以来最大单日涨幅，从而谨慎其AI大赢家之一的地位。自2023岁首以来，甲骨文股价发扬进步“七大科技巨头”中的大多数。但它仍未被纳入Cboe的“丽都十巨头”。
“咱们的商榷如实需要杰出‘七大科技巨头’，”贬责约347亿好意思元投资政策(包括Janus Henderson Transformational Growth ETF)的投资组合司理Nick Schommer暗示。“甲骨文面前赫然是其中一员，博通亦然。”
Cboe拒却就该指数的门径学收受采访，但在告示“丽都十巨头”的新闻稿中暗示，要素股是“基于流动性、市值、来回量以及在东说念主工智能与数字化转型等界限的换取地位”进行遴择。
新一代首领们连续登场! AI赢家疆土例必将从“七大科技巨头”外溢到更多AI基建与AI应用软件
华尔街专科东说念主士为下一代AI投资换取者提名了多家公司，但在采访中有些名字被至极正常地说起。有着“巨匠芯片代工之王”称呼的台积电与甲骨文、博通一样，被视为AI茁壮将来的要道构成部分。而在传统的科技股换取者如Salesforce Inc.与Adobe Inc.被觉得正在落伍确当下，Palantir被视为为数未几的AI应用软件赢家之一。
至于哪些股票不再“丽都”，苹果与特斯拉被华尔街机构们说起最正常。苹果无法像其他科技巨头那样产生受益于AI大波涛的强劲事迹增长，况且被觉得在AI应用方面彰下降后。与此同期，特斯拉的电动汽车业务在销量大幅下滑与竞争者败露的压力下承受重任，况且自动驾驶与东说念主形机器东说念主这两项与AI密切联系的业务仍然未能创造出大额利润
不外，两者仍领有遍及股市拥趸押注它们会在要道时刻重磅出现。对苹果而言，押注在于iPhone将成为数以百万计破钞者看望AI应用的端侧开辟。特斯拉信徒们则留心于CEO埃隆·马斯克鼓舞的自动驾驶与擎天柱东说念主形机器东说念主(均特地依赖AI技巧)将带来无比强劲的基于AI的将来增长轨迹。
受益于AI的中枢投资名单也在不停拉长，包括一些始终被市集疏远的发电公司以及AI基础设施成立中的其他才略，举例通讯开辟公司Arista Networks Inc.、存储器芯片制造商好意思光，以及诸如西部数据.、希捷以及闪迪(SanDisk Corp)等存储产物领军者。
另一个给界定热点AI投资来回带来挑战的因素是，一些要道公司仍为独到或者未上市性质。OpenAI很可能会出面前职何机构的AI大赢家名单上，但对大多数投资者而言仍难以波及，尽管据报说念它正在就约5000亿好意思元估值的股份出售进行谈判，况且将来可能将登陆好意思国股市。Anthropic和SpaceX这两大超等科技公司相同未上市。
跟着AI普及，受益者很可能会从鼓舞AI崛起的公司，转向提供基于AI的特定干事与产物的公司，最终再到运用AI普及效果与事迹增长的企业。这些过渡时期很可能决定AI时间的最终赢家——岂论华尔街最终狡计怎么定名他们。
来源在来回所层面，还是“把AI篮子作念大”——Cboe推出“Magnificent 10”指数期货/期权，把Broadcom、Palantir、AMD等纳入与“七大科技巨头”比肩，凯旋反应市集共鸣：AI波涛的最大受益者不啻原始的七家巨头，将来AI投资疆土例必将从“七巨头”外溢到更广的AI基础设施(算力/网罗/存储/散热/云)与AI原生软件阵营。
比如博通，该公司的最新事迹突显出的AI ASIC炸裂式需求，微软、亚马逊、谷歌以及Meta，乃至生成式AI领军者OpenAI，无一例外齐在联手博通或其他ASCI巨头更新迭代AI ASIC芯片，主要用于海量推理端AI算力部署。因此AI ASIC将来市集份额膨胀之势有望大幅强于AI GPU，进而趋于份额平等，而不是刻下英伟达AI GPU一家独大地方——占据AI芯片界限高达90%份额。
甲骨证书AI联系云谋略业务大爆发、与超大界限头部AI客户的云谋略基础设施超等大单，股价年内大幅上行，被主流媒体列为“新AI赢家”，其为扩产而筹资、加码基础设施，也在强化这一AI赢家势力扩容叙事;Palantir则凭企业化AI套件订单快速增长，成为纳指100中年度发扬最强的成份之一，代表“AI应用/软件层”的崛起。
瞻望AI应用趋势，将来澌灭B端或者C端的百行万企杀手级生成式AI应用，以及极有可能大幅推妙手类社会分娩率的“AI智能体”概况率呈现井喷爆发之势，这亦然为什么巨匠资金近期涌向Palantir等软件股，尤其是具备权臣估值上风的软件巨头们。尤其所以OpenAI Deep Research以及Manus为代表的AI智能体，能够自动化叠加性任务、基于无比雄伟的AI大模子实现大数据分析与汇总，况且提供及时的监控知悉求教以及在极短时刻内对顶点的复杂情况作念出顺应方案，从而普及企业筹办效果。AI智能体还能够高效果参与巨匠各界限大型面目从蓝图筹办到落地的全阶段，大幅加速面目程度。
“跟着这种演进发生，AI飞腾的也曾换取者们可能会变得愈发不菲，他们的增长与现款流看上去不再那么漂亮，这笔来回将开动在边际处磨损。”来自富达投资的Timmer暗示。
“一个联接度很高的市集的问题在于开云kaiyun.com，当市集的换取层们集体失宠时，咱们可能会看到剧烈的市集变化。咱们面前的估值水平还不到让我挠头的地步，但面前咱们无法断言‘七大科技巨头’时间会以温存的首领交替态势还所以崩盘结束。”Timmer暗示。