跟着全球精辟变化加重，极点天气和天然灾害事件发生的频率明显加多开云kaiyun.com，巨灾保障正成为保障经济和住户生计的一把“安全伞”。
我国手脚受天然灾害影响较大的国度，虽连年束缚扩大巨灾保障保障地区与受惠群体，但相较于全球平均水平，仍濒临保障体系不完善、保障缺口大、遮蔽范围有限等难受。在此配景下，监管层近期出台重磅战略，为巨灾保障“出海”按下加速键，多方也积极探索，助力织密防灾减灾“安全网”。
战略拓宽保障风险证券化旅途
2025年10月28日下昼，金融监管总局印发《对于境内保障公司在香港商场刊行关联保障调解证券事项的见告》（下称《见告》），支捏境内保障公司在香港商场刊行“侧挂车”保障调解证券。
据了解，“侧挂车”是保障调解证券的一种，是为了将保障公司磋议经过中濒临的风险向老本商场进行滚动的一种时期。笔据《见告》，“侧挂车”保障调解证券，是指是由保障公司以比例再保障的格局将保障风险分给有益诞生的颠倒方针保障公司（Special Purpose Insurer，SPI）。SPI通过刊行股权或债权型证券的格局召募赔付资金，并将资金存入信赖账户，投资于低风险、高流动性钞票以实时支付赔款。
金融监管总局关联司局致密东说念主指出，传统再保障商场对巨灾风险的保障能力有限，而“侧挂车”保障调解证券能让保障公司从香港老本商场赢得颠倒保障，灵验补充传统再保障商场。这不仅进一步拓展了我国巨灾保障风险分手渠说念，还能提高保障公司财务肃穆性。由于巨灾业务预期波动较大，通过“侧挂车”模式，保障公司可与老本商场共同承担部分巨灾风险，平滑磋议波动，增强保障业叮咛巨灾风险的韧性。同期，“侧挂车”保障调解证券与传统金融钞票估计性低，其触发与天然灾害估计，不受经济周期等通例商场身分影响，也为香港商场增添了新式投钞票品，丰富了商场投资采用。有业内东说念主士暗意，战略支捏与商场上风为“侧挂车”证券刊行提供坚实基础，推动保障行业海外化。
巨灾保障织密“安全网”
我国有70%以上的城市、50%以上的东说念主口漫衍在天然灾害严重区域，巨灾风险呈现“复杂、多发、集合”特征。面对频发的灾害，巨灾保障屡次阐扬“缓冲垫”作用。以2025年为例，第21号台风“麦德姆”在广东省湛江市徐闻县东部沿海登陆，给当地带来严重影响。湛江市财政局、市情状局、金融监管分局等部门赶紧运转巨灾赔付济急预案，东说念主保财险湛江市分公司24小时内快速支付赔款4280万元，为灾后收复重建与环球人命财产安全提供有劲支捏。
从宇宙范围看，我国巨灾保障保障体系建立捏续激动。2016年，中国城乡住户住宅地震巨灾保障共同体成立，为巨灾保障体系构建迈出紧要一步。多地也谄谀当地灾害性格与保障需求，开展场地性巨灾保障轨制试点。2024年9月，国务院印发《对于加强监管驻守风险推动保障业高质料发展的几许看法》，冷漠丰富巨灾保障保障神气、拓展保障范围、研发巨灾风险模子、筹商探索巨灾债券等举措；2025年2月发布的《银行业保障业绿色金融高质料发展推行决策》，进一步条目保障公司优化巨灾保障业务。
在战略推动下，我国巨灾保障保障遮蔽面与受益东说念主群束缚扩大。金融监管总局局长李云泽暗意，“十四五”时间，详尽性巨灾保障试点已在20多个省份落地，防灾减灾“安全网”捏续织密。中再产险数据透露，巨灾保障试点已基本遮蔽经济发展上风地区，保费界限达12.32亿元，2014-2024年年均复合增速超39%。然则，与全球平均水平比拟，我国巨灾保障保障缺口仍较明显。2024年上半年，全球天然灾害经济失掉言1200亿好意思元，保障赔付占比约50%，而我国保障赔付占灾害经济失掉仅约10%。
业内探索巨灾风险减量
有业内东说念主士分析指出，我国疆土辉煌，现存的巨灾保障难以称心各种化的巨灾保障需求。而地震、急流、寒潮、台风等天然灾害，齐可能在短时辰内形成数百亿级别的失掉，冲击保障公司的偿付能力和老本金水平。对此他建议，保障公司应积极通过科技赋能，将风险惩办关隘前移，推动风险惩办从“过后理赔”向“事先退缩”调整。
现时，已有不少保障公司在积极探索巨灾风险减量。比如，中国东说念主保自主研发风控平台“巨灾安澜”系统，集成九大类9900万条风险数据，已毕风险识别、模拟、预警一体化惩办。国寿财险应用“宽解防”理智防灾防损云平台，累计推送详尽灾害预警信息2100万条，推动灾后抵偿向事先预警调整，激动风险减量惩办。
此外，我国巨灾保障的保障范围和保障金额仍有较大提高空间，应积极探索刊行巨灾债券，拓宽灾害风险分手渠说念。宇宙东说念主大代表、霍英东集团副总裁霍启刚在2025年宇宙两会上采用记者采访时就曾指出，巨灾风险事件天然发生概率低，但瞻望难度大，一朝发生其破损范围和影响力极为芜俚。
霍启刚暗意，巨灾保障证券化是风险分手的紧要机制之一，在现在国内穷乏巨灾债券刊行的法律基础前提下，中央政府支捏内地保障公司在香港刊行巨灾债券。2021年奏效的保障业（更始）条例为保障公司在香港刊行巨灾债券提供了法律基础。他建议，筹商探索巨灾债券，完善我国巨灾债券法律监管框架，针对诞生特定方针保障公司进行设施。同期，支捏内地保障公司在香港刊行巨灾债券，合理行使再保障分手风险。
“侧挂车”居品将为投资者添新采用
事实上，连年来，我国在效力完善巨灾保障轨制的同期，也开启了在巨灾债券上的探索。2015年，中再产险手脚发起东说念主，利用颠倒方针机构PandaRe在百慕大刊行中国首笔巨灾债券，金额为5000万好意思元，向境外老本商场滚动了中国地震风险。2021年，中再产险在中国香港刊行第一笔在港诞生SPI的巨灾债券，为内地因台风形成的失掉提供保障，刊行额度为3000万好意思元。2022年12月，东说念主保财险在中国香港刊行以中国地震风险为宗旨的巨灾债券，总值为3250万好意思元，这是首只由境内直保公司在港刊行的巨灾债券。2025年1月，中国太平保障集团有限公司在香港得胜刊行了亚洲首只采纳双风险、双触发机制的巨灾债券。
手脚海外风险惩办中心及区域保障关节，香港正起劲通过裁减成本、优化门径，创造便利保障络续证券刊行的理念念环境。2019年11月，内地与香港签署《〈内地与香港对于建立更良好经贸关系的安排〉办事商业条约》的更始条约，其中包括支捏内地保障公司在香港商场刊行巨灾债券，在内地保障公司或大型企业为刊行巨灾债券在香港诞生颠倒方针保障公司时，放宽对其评级、老本金、偿付能力等方面的戒指。2021年5月，香港特区政府财政预算案推出为期两年的保障络续证券资助先导计较，为合伙历保障络续证券资助前期刊行成本。而后，该先导计较又延期两年至2025年5月。
2024年11月，国度金融监督惩办总局局长李云泽在第三届海外金融首长投资峰会上暗意，将助力香港海外风险惩办中心建立，支捏更多内地保障公司在香港刊行巨灾债券，支捏香港海外再保障商场加速发展。
据记者不完好意思统计，松手现在，共有6宗保障络续证券在香港刊行，总和达7.48亿好意思元。对冲基金费马老本惩办公司领有世界上最大的恶运债券集会，笔据其近期的瞻望，2025年巨灾债券商场界限将增长20%，达到约600亿好意思元。
对于投资者来说，“侧挂车”保障调解证券与巨灾债券有着一样的性格，与传统金融钞票的估计性较低，其触发往往与天然灾害估计，不受经济周期等通例商场身分影响，不失为一种新的采用。有业内东说念主士分析觉得，金融监管总局支捏境内保障公司在香港刊行“侧挂车”保障调解证券将促进老本商场多元化，或将对境内股市产生结构性影响。短期内可能导致资金分流至香港商场，但永远有望引诱海外资金回流境内股市。同期，此举增强商场对金融立异的信心，提高保障及估计行业的股价发达。此外，通过优化保障公司资金行使和风险惩办能力，盘曲利好金融板块举座发达。
采写：南齐·湾财社记者 管玉慧开云kaiyun.com