（原标题：破损市集质疑 大摩重申迪士尼(DIS.US)“增合手”评级）

智通财经APP获悉，大摩重申迪士尼(DIS.US)“增合手”评级，并将主义价从110好意思元上调至120好意思元?。由于主题公园与流媒体业务超预期推广，迪士尼2025?财年第二财季事迹超出华尔街预期，并秘书上调全年预测。

该行合计，迪士尼在 2025 财年第二季度的事迹进展超出预期，收入同比增长 7%，且较预期超过 200 个基点，这主要收货于国内主题乐土和 ESPN 的强盛进展，同期 Disney+ 加多了订阅用户数目，并揣摸将链接增长。

大摩指出，迪士尼上调2025财年出动后每股收益指示至+16%（原为高个位数%），股价单日高涨10%，但现时估值仍未充分反应宏不雅风险。

主题公园与流媒体业务逆市增长

事迹显露流媒体办事Disney+订阅用户数逆势增长，受益于《雷神4》《安多》等优质IP本体；此外ESPN黄金时段不雅众数创历史新高，告白收入激增。

ESPN流媒体办事将于下周公布订价（测试显露25好意思元/月，价钱颇具诱惑力），大摩揣摸2026财年孝顺有限但永恒后劲显赫。

此前旅游民众劝诫称，由于特朗普总统的关税，海外搭客数目减少，客流量可能减少。但迪士尼好意思国脉土公园收入增长9%，东谈主均虚耗擢升5%，搭客量增长2%。奥兰多华特迪士尼寰宇旅店预订强盛，6月季度完成80%预订量(同比增长4%)开云kaiyun体育，9月季度预订程度达50-60%(同比增长7%)。尽管濒临奥兰多"史诗天地"新乐土竞争，迪士尼预订趋势仍显韧性。